No solo oro y plata: los metales que sorprendieron al mercado en 2025

El rally de los metales en 2025 no solo impulsó al oro y la plata: platino y paladio registraron alzas históricas por escasez, demanda industrial y tensiones geopolíticas.

La euforia por el precio de los metales preciosos en 2025 se amplió más allá del oro y la plata, con un desempeño excepcional del platino y el paladio, que cerraron el año con incrementos de dos y hasta tres dígitos, impulsados por restricciones de oferta, demanda industrial estratégica y flujos de inversión hacia activos refugio.

Platino y paladio lideran el rally de los metales

A lo largo del año, el platino y el paladio se sumaron con fuerza al repunte del grupo de metales preciosos. De acuerdo con cifras de Bloomberg, el platino se disparó un 155,40% hasta el 29 de diciembre, mientras que el paladio avanzó un 89,53% en el mismo periodo.

Este desempeño se dio en un contexto donde la plata subió 161% y el oro casi 70%, consolidando a los metales como uno de los grupos de commodities con mayores ganancias en 2025.

Tras alcanzar máximos recientes, este lunes 29 de diciembre el precio del platino retrocedía a US$2.192 la onza a las 9:00 a.m. ET, mientras que el paladio se ubicaba en US$1.670 la onza.

Restricciones de oferta y presión en Sudáfrica

Según explicó a Bloomberg Línea Paula Chaves, analista de mercados de HFM, el repunte del platino respondió a una combinación de factores estructurales. “Tras años de infravaloración, el platino reaccionó con fuerza ante restricciones severas de oferta en Sudáfrica, problemas energéticos persistentes en el sector minero y niveles de inventarios particularmente ajustados”, señaló.

Chaves añadió que su uso en catalizadores automotrices y su rol emergente en tecnologías vinculadas al hidrógeno reforzaron la percepción de escasez, en un entorno donde los inversionistas buscaron exposición a metales estratégicos para la nueva economía digital y energética.

Joyería y concentración de producción impulsan al platino

El analista financiero Gregorio Gandini destacó que la concentración de producción es un factor clave para el platino, ya que el 70% proviene de Sudáfrica y se utiliza en múltiples sectores, desde el automotor hasta la joyería.

De acuerdo con Gandini, fue precisamente la joyería la que impulsó el rally reciente, con joyeros chinos aumentando sus inventarios, lo que presionó al alza los precios en un mercado ya limitado por la oferta.

Paladio, automotrices y tensiones geopolíticas

En el caso del paladio, Gandini explicó que alrededor del 80% de la demanda se concentra en el sector automotor, principalmente para la fabricación de catalizadores de vehículos a gasolina.

Si bien la transición hacia los vehículos eléctricos podría reducir esta demanda a largo plazo, el analista subrayó que su adopción “todavía no es lo suficientemente generalizada como para tener un impacto significativo”. A ello se suma que el 40% de la producción mundial de paladio proviene de Rusia, un factor que, en medio de las sanciones por la guerra en Ucrania y la incertidumbre sobre posibles tarifas de Donald Trump, ha contribuido al aumento de precios.

Metales cierran 2025 como los grandes ganadores

Los metales preciosos cerrarán 2025 en medio de este rally de precios, apoyados por compras de bancos centrales, mayores flujos hacia fondos cotizados en bolsa (ETF) y recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

Para Paula Chaves, los factores clave detrás del desempeño de los commodities este año fueron la combinación de oferta limitada, demanda estructural ligada a la inteligencia artificial y la transición energética, alta liquidez, debilidad del dólar y una búsqueda de activos refugio que avanzaron, de forma atípica, en paralelo con los mercados financieros. “Este cruce de fuerzas explica por qué los metales se consolidaron como los grandes ganadores del año”, afirmó.

Oro, plata y cobre también marcan récords

El rally de fin de año también estuvo liderado por la plata y el oro. En el inicio de esta semana, la plata alcanzó un récord de US$80 la onza, registrando el mayor aumento de seis días desde 1950.

Por su parte, el oro superó los US$4.500 la onza este viernes 26 de diciembre, encaminándose a su mejor desempeño anual desde 1979. En paralelo, el cobre se disparó hacia un récord de US$13.000 la tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, impulsado por preocupaciones sobre una oferta más ajustada.

Perspectivas para 2026

De cara a 2026, la firma de corretaje ActivTrades considera que estos movimientos refuerzan el papel de las materias primas como cobertura frente a la inflación, la volatilidad geopolítica y la evolución del dólar. Su analista Carolane de Palmas estima que la plata podría promediar US$50 por onza en 2026, con posibles alzas hacia US$60–US$65 en un escenario alcista.

Un estudio reciente de Goldman Sachs mostró que el 70% de los grandes inversionistas prevé que el precio del oro seguirá subiendo hasta fines de 2026, mientras que Bank of America y Deutsche Bank también anticipan niveles elevados, impulsados por la fuerte demanda de bancos centrales. El World Gold Council destaca escenarios donde el oro podría subir entre 5% y 30% en 2026, dependiendo del contexto económico global.

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