Utilidades de Afores crecen 27% en 2025, reporta Consar
Las Afores reportaron en 2025 un aumento significativo en utilidades, impulsado por plusvalías históricas y mayores aportaciones obligatorias a las cuentas de ahorro para el retiro.
Las utilidades de las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) aumentaron 27% en 2025 respecto al año previo, impulsadas por plusvalías históricas y el crecimiento de los recursos administrados, informó la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).
De enero a noviembre de 2025, las Afores obtuvieron 14,572 millones de pesos por la administración de los ahorros para el retiro de 69.42 millones de cuentas, de acuerdo con cifras oficiales de la Consar. Este monto representa el nivel más alto de utilidades desde 2020, antes de la reforma a la Ley del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) que estableció un tope a las comisiones cobradas a los trabajadores.
El crecimiento se da en un contexto de cambios regulatorios relevantes. A partir de la reforma de 2020, las comisiones que cobran las Afores quedaron limitadas para que no superen el promedio observado en sistemas pensionarios de Chile, Colombia y Estados Unidos. Como resultado, el porcentaje de comisión se redujo de 0.90% en 2020 a 0.54% para 2026, según los lineamientos vigentes.
Reforma al SAR y aportaciones obligatorias
Además del tope a comisiones, la reforma incluyó un incremento gradual en las aportaciones obligatorias que realizan los empleadores a las cuentas individuales de los trabajadores. Antes de los cambios, las aportaciones equivalían a 6.5% del salario; para 2025 alcanzaron 9.5%, con la meta de llegar a 15% en 2030.
Este aumento ha generado una mayor entrada de recursos al sistema. Moisés Pérez Peñaloza, especialista en pensiones y fundador de la consultora Yo Jubilado, ha explicado que el crecimiento de las aportaciones se traduce en saldos más elevados en las cuentas de ahorro para el retiro. En consecuencia, aunque el porcentaje de comisión es menor, la base sobre la que se calcula es mayor, lo que permite compensar la reducción.
Plusvalías históricas en 2025
La Consar también ha señalado que el incremento en las utilidades se explica, en parte, por una distorsión estadística derivada de las altas plusvalías registradas en 2025. Entre enero y noviembre, las plusvalías de los ahorros administrados por las Afores ascendieron a 1.12 billones de pesos, una cifra histórica para un periodo comparable.
En el Sistema de Ahorro para el Retiro operan 10 Afores. Nueve son privadas y pertenecen a grupos financieros o conglomerados, como Banorte, Banamex, Inbursa y Profuturo. Las utilidades generadas por estas administradoras forman parte de las ganancias de las corporaciones a las que pertenecen.
Afores privadas y pública
La única administradora pública es PensionISSSTE, que a diferencia de las privadas no retiene las utilidades, sino que las reparte entre sus cuentahabientes. Este modelo contrasta con el de las Afores privadas, cuyos resultados financieros impactan directamente en los grupos empresariales que las controlan.
En conjunto, el desempeño observado en 2025 refleja un sistema con mayores recursos administrados, impulsado por el incremento de aportaciones y por rendimientos favorables en los mercados financieros. De esta manera, los saldos más altos permiten que las Afores registren mayores utilidades, aun con comisiones más bajas que las vigentes antes de la reforma.
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