FMI advierte riesgos por guerra en Medio Oriente en mercados
Los mercados financieros globales muestran resiliencia tras el conflicto en Medio Oriente, pero el FMI advierte riesgos latentes por inflación, deuda y volatilidad creciente.
El Fondo Monetario Internacional señaló que, aunque los mercados financieros han resistido el impacto inicial del conflicto en Medio Oriente, persisten riesgos elevados que podrían intensificarse si el escenario se deteriora.
Mercados globales muestran resiliencia inicial
Los mercados financieros globales iniciaron 2026 desde una posición sólida, con baja volatilidad y condiciones de financiamiento favorables. Sin embargo, el estallido del conflicto en Medio Oriente provocó ajustes relevantes en distintos activos.
De acuerdo con el informe del organismo, el sistema ha demostrado una capacidad de absorción inicial, manteniendo la operatividad y evitando dislocaciones severas. Las bolsas globales registraron una caída cercana al 8% desde febrero, mientras los rendimientos soberanos aumentaron ante mayores expectativas de inflación.
A pesar de este escenario, el FMI subraya que los mercados han permanecido ordenados, sin crisis de liquidez ni interrupciones en el financiamiento.
Inflación y tasas presionan condiciones financieras
El principal canal de impacto ha sido el incremento en los precios de la energía, que elevó las expectativas inflacionarias entre 0.3 y 0.8 puntos porcentuales.
Este ajuste ha provocado cambios en la trayectoria de las tasas de interés, pasando de expectativas de recortes a posibles aumentos en varios mercados. Como resultado, las condiciones financieras se han endurecido, aunque aún se consideran acomodaticias en términos históricos.
El informe advierte que los precios actuales no reflejan completamente escenarios adversos, lo que podría derivar en movimientos más abruptos si el conflicto se prolonga.
Vulnerabilidades estructurales elevan el riesgo
El análisis del FMI identifica fragilidades clave como los altos niveles de deuda pública, la mayor sensibilidad de los inversionistas a la inflación y el crecimiento de intermediarios financieros no bancarios.
En particular, los mercados de bonos soberanos enfrentan presiones por el aumento de emisiones y la reducción de la demanda estructural, lo que incrementa los riesgos de refinanciación.
Los mercados emergentes aparecen como los más expuestos, con posibles salidas de capital y presiones cambiarias ante la fortaleza del dólar y el encarecimiento de la energía.
Riesgos de volatilidad y efectos en inversión
El informe también advierte sobre posibles mecanismos de amplificación del riesgo, como ventas forzadas, tensiones en derivados y liquidaciones simultáneas en acciones y bonos.
Además, el crecimiento del crédito privado y estructuras semilíquidas podría intensificar las tensiones en caso de un shock más severo.
Espacio limitado para políticas económicas
El margen de acción de gobiernos y bancos centrales es limitado. La política monetaria enfrenta el reto de contener la inflación sin frenar el crecimiento, mientras la política fiscal se ve restringida por altos niveles de deuda.
El FMI enfatiza la necesidad de mantener herramientas de liquidez activas y fortalecer la supervisión financiera ante posibles disfunciones del mercado.
El diagnóstico central es claro: la resiliencia observada no elimina los riesgos. La evolución del conflicto será determinante para el comportamiento futuro de los mercados.
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