Moody’s mantiene calificación C a deuda de Venezuela tras captura de Maduro

Moody’s advierte que, tras la captura de Nicolás Maduro, el riesgo de Venezuela persiste por defaults acumulados, gobernanza frágil y ausencia de avances hacia reestructuración.

La transición de poder en Venezuela no ha reducido la percepción de riesgo sobre sus instrumentos de deuda. Moody’s mantuvo la calificación C con perspectiva estable para bonos específicos, al considerar que el default prolongado y la falta de avances en la reestructuración continúan pesando sobre el perfil crediticio del país.

Perfil crediticio estancado en default

Desde noviembre de 2017, Venezuela permanece en incumplimiento de pago, con atrasos que siguen acumulándose. Moody’s reiteró que asigna la calificación C a un número limitado de bonos senior no garantizados en moneda extranjera, reflejando un escenario de impagos persistentes y sin señales concretas de resolución.

Riesgo político y gobernanza frágil

El informe señala que la remoción de Maduro y la asunción de Delcy Rodríguez como presidenta interina no implican un cambio institucional sustantivo. La calificadora advierte que la estabilidad política sigue comprometida y que posibles fracturas internas podrían derivar en turbulencia económica y política, con efectos regionales en migración y gobernabilidad.

Atrasos por más de US$37.200 millones

Moody’s detalla que los intereses no pagados sobre bonos globales alcanzan US$22.100 millones, a los que se suman US$15.100 millones de principal no amortizado, elevando los atrasos totales a US$37.200 millones. La agencia anticipa que estos montos seguirán aumentando hasta que concluya una reestructuración integral.

Impacto regional y exposición limitada

Aunque el evento político es relevante, Moody’s considera acotado el impacto inmediato sobre bancos y empresas no petroleras. La exposición de entidades extranjeras es limitada y, en América Latina, la banca colombiana mantiene exposición pequeña. En sectores como alimentos y bebidas, la participación de ingresos vinculados a Venezuela es marginal.

Energía: limitaciones estructurales

La calificadora subraya que la recuperación energética enfrenta restricciones estructurales. La producción se ubica alrededor de 1,1 millones de barriles diarios, menos del 1% de la oferta global, y un aumento significativo requeriría años de inversión. Cualquier efecto en precios internacionales sería marginal, aunque podría beneficiar moderadamente a refinerías de la Costa del Golfo con crudos pesados.

Riesgos para petroleras con cuentas por cobrar

Moody’s advierte sobre riesgos para compañías con cuentas por cobrar de PDVSA. Repsol y Eni mantienen operaciones limitadas y acumulan cerca de US$6.000 millones en créditos combinados; eventuales amortizaciones tendrían impacto limitado en sus perfiles crediticios.

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