Netflix prepara oferta en efectivo por Warner Bros Discovery

Netflix se alista para presentar una oferta en efectivo por Warner Bros Discovery, en una operación que intensifica la pugna con Paramount y eleva el debate regulatorio.

Netflix se está preparando para hacer una oferta en efectivo por los estudios de Warner Bros Discovery (WBD) y sus negocios de streaming, según informó una fuente cercana al proceso a Reuters, en una transacción que podría tardar meses en concretarse y que enfrenta oposición política y corporativa.

Netflix acelera su interés por Warner Bros Discovery

De acuerdo con la fuente citada por Reuters, los cambios recientes en la estrategia de Netflix buscan acelerar una posible venta, aunque el cierre de la operación requerirá tiempo debido a la complejidad regulatoria y financiera. Bloomberg News reportó inicialmente la información este martes. Netflix declinó comentar el reporte, mientras que Warner Bros no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Reuters.

La posible adquisición se produce en un contexto de intensa competencia en el sector del streaming, donde las grandes plataformas buscan escalar catálogos, franquicias y presencia global para enfrentar la volatilidad de los ingresos en salas de cine.

Reacción del mercado tras el reporte

Al cierre del martes, las acciones de Netflix subieron 1.02%, mientras que las de Warner Bros Discovery avanzaron 1.62%. En contraste, los títulos de Paramount permanecieron sin cambios. El comportamiento bursátil reflejó la expectativa del mercado ante una de las operaciones corporativas más relevantes del entretenimiento en los últimos años.

Detalles de las ofertas sobre la mesa

Según la información disponible, la oferta inicial de Netflix, valuada en 82,700 millones de dólares, combinaba efectivo y acciones por los activos de cine y streaming de Warner Bros Discovery. En paralelo, Paramount presentó una propuesta de 108,400 millones de dólares en efectivo por la totalidad de la compañía, incluyendo su negocio de televisión por cable.

Warner Bros Discovery se ha mostrado más favorable a la propuesta de Netflix, a pesar de las enmiendas realizadas por Paramount, que incorporaron un respaldo de capital de 40,000 millones de dólares por parte de Larry Ellison, cofundador de Oracle y padre del consejero delegado de Paramount, David Ellison.

Postura del consejo de Warner Bros

El consejo de administración de Warner Bros Discovery ha señalado que la oferta de Paramount depende de una cantidad significativa de financiamiento vía deuda, lo que incrementa el riesgo de cierre. En ese sentido, el consejo considera que la propuesta de Paramount “sigue siendo inadecuada”, de acuerdo con personas familiarizadas con el proceso.

Este punto ha sido clave para inclinar la balanza preliminarmente hacia Netflix, que busca estructurar una operación con mayor certidumbre financiera frente a los reguladores y a los inversionistas.

Demanda de Paramount y disputa legal

La tensión entre las partes escaló cuando Paramount demandó el lunes a Warner Bros Discovery para obtener más información sobre la operación con Netflix. Además, anunció su intención de designar miembros en el consejo de Warner Bros.

Paramount argumenta que su oferta en efectivo de 30 dólares por acción por la totalidad de Warner Bros Discovery es superior a la oferta previa de Netflix de 27.75 dólares por acción, que se limitaba a estudios y activos de streaming. Según Paramount, su propuesta también superaría con mayor facilidad los obstáculos regulatorios.

Tasas de rescisión y riesgos regulatorios

Como parte de las negociaciones, Netflix aceptó una tasa de rescisión de 5,800 millones de dólares en caso de no obtener la aprobación de los organismos reguladores. Por su parte, Warner Bros Discovery estaría obligada a pagar 2,800 millones de dólares si decide abandonar un eventual acuerdo con Netflix.

Estas cláusulas subrayan la incertidumbre regulatoria que rodea la operación, en un entorno donde las autoridades observan con atención la concentración del mercado de medios.

Franquicias clave en el centro de la batalla

La disputa entre Netflix y Paramount tiene como eje los estudios de cine y televisión de Warner Bros y su extensa biblioteca de contenidos. Entre sus franquicias más lucrativas destacan “Harry Potter”, “Juego de tronos”, “Friends” y el universo DC Comics, además de clásicos como “Casablanca” y “Ciudadano Kane”.

La guerra de ofertas se ha convertido en la batalla de adquisiciones más vigilada de Hollywood, en un momento en que la industria se redefine por el dominio del streaming y la transformación del consumo audiovisual.

Preocupación política por la concentración mediática

Parlamentarios de distintos partidos han expresado su preocupación ante la posibilidad de que una mayor concentración de medios derive en aumentos de precios y menores opciones para los consumidores. Estas inquietudes podrían influir en la revisión regulatoria y en los tiempos de aprobación de cualquier acuerdo.

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